科普浅谈量化投资的发展及其监管，博森科技合约 现货炒币机器人(2)

- （3）量化投资在不经历市场的崩盘以及傲慢的传统投资者的自信未被摧毁之前，是不会盛行的。量化投资刚刚诞生的时候，以华尔街为首的业界人士对学术界把投资管理的艺术转化成复杂的数学公式和模型，一直持有敌意。在他们看来，投资管理需要天赋、直觉以及独特的驾驭市场的能力，优秀的基金经理可以凭一己之力战胜市场，而无须仰仗那些晦涩难懂的数学符号和虚无缥缈的模型。但是在1973-1974年的大熊市中，美国证券市场全盘溃败，传统的明星基金经理人荡然无存，致使投资者开始反思传统的投资管理艺术，同时认为必须应用更科学的方法来管理投资组合，不创新的话只有死路一条。此后，随着20世纪80年代以来各类远期、期货、期权、互换等复杂衍生产品的丰富和成交量的大增，华尔街迅速适应这些变化的环境，不断用这些数理模型和计算机技术来武装自己，否则便会陷于被动和险恶的境地。
我国量化投资的现状分析
- （1）量化投资的参与者
量化投资绝大多数都是高频投资，个人投资者很难参与其中，因为个人的资金量有限，微薄的收益率尚且不能覆盖掉高昂的成本，更不用说获得稳定收益了。目前，我国国内的量化投资在最近几年高速发展，各种量化投资的形式层出不穷，有效地增强了我国金融市场的多样性和有效性。

- （2）量化投资的操作风格
量化投资由于当日频繁成交成交、持仓时间较短的特点，目前在我国国内主要被运用于股指期货中，这是由股指期货T 0的规则所决定的。所以就操作风格而言，以期货市场为例，目前主要存在着四类量化投资者：阿尔法产品的使用者、趋势性投资者、套利投资者以及高频投资者。
- （3）量化投资的功能
作为市场的重要投资形式，量化投资在传统的定性投资大行其道、发展面临瓶颈的时候另辟蹊径，成为一个发展势头强劲的新兴投资形式。一方面，量化投资特别是高频投资，有着频繁成交、成交量巨大的特点，为市场贡献了大部分的成交量，有力地增强了市场的流动性。另一方面，量化投资可以迅速纠正市场的偏差，增强市场定价的有效性，有助于发挥市场价格的指导作用。
- （4）量化投资的限制因素
国内金融市场由于发展时间短，与发达市场还有很大的差距。从现实角度来看，量化投资的发展主要受制于三个因素：①创新能力不足，策略的开发缺乏多样化的特点。②资金规模不够集中，无法发挥资金的规模效应。③监管层面上对高频投资的限制也增加了推广程序化系统的障碍。