重要技巧！通过现金流量表寻找优质企业｜如何快速阅读现金流量表？(2)

和资产负债表以及利润表一样，投资者主要需要关注合并现金流量表。关注合并报表里的三大块：经营活动、投资活动以及筹资活动现金流
先看与经营活动有关的现金流的要求，首先持续经营活动现金流净额为负的企业直接pass，期望丑小鸭变天鹅的故事，总是存在于文学作品中，而在投资的世界中，要抓住这种变化，还是留给有能耐的股神吧。其次，有些企业虽然经营活动现金流净额为正，但主要是应付账款和应收票据的增加，这个含金量就大大降低，甚至有可能是企业拖欠供应商货款，有资金链断裂的可能。再一个就是我们反复强调的，经营活动现金流净额要大于净利润，能确保我们避开大部分的利润造假。

再看投资活动现金流。如果投资活动现金流都是卖家当得来的，这种情况很有可能是企业要走下坡路的开始，这会还在试图努力维持自己高富帅的形象，有远见的投资者，这会要赶紧下车。二是购买固定资产、无形资产的支出，持续高于经营活动现金流量净额，很显然，这是说，企业为了维持自己现在的经营状况，必须花更多的钱，属于开出去一辆奥迪，开回来一辆奥拓的玩法。
最后是筹资活动现金流。有两点要注意：一是企业为之前的筹资支付着高于市场正常水平的利息，这块钱放在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”和“支付其他与筹资有关的现金”两个项目里。二是，企业在本期内，取得的借款远小于本期偿还债务支付的现金。给大家解释一下，这个意思是说企业可能被银行套路了，玩法是，银行觉着借给企业的钱有风险了，就给企业说，最近我们有检查，你先把钱还上，等检查过去了，我再把钱借给你，就走个过程，企业一旦把钱还上，就再也借不出来了……，这相当于银行给投资者一个暗示—这家企业有风险。